365投注app官方版 珠江钢管(01938.HK)2025年度ESG报告解读

珠江石油自然气钢管控股有限公司（以下简称“珠江钢管”，股票代码01938）于2026年4月23日发布2025年度报告，其中涵盖环境、社会及管治（ESG）报告章节。该报告依据港交所《环境、社会及管治报告守则》编制，报告领域遮蔽珠海、连云港坐褥基地及番禺、香港、南京等办公处所。本文基于ESG报告原文，从双重贫窭性原则、四身分露馅框架及行业异质性等维度进行解读。

处罚维度：董事会ESG监督与风险照拂闭环

珠江钢管在ESG处罚架构上由董事会负最终监督背负，ESG事务由照拂层肃穆实施。报告露馅，董事会已成立审计委员会、提名委员会和薪酬委员会，其中审计委员会肃穆审查内控与风险照拂体系及ESG磋磨风险。2025年度召开7次董事会会议，4次审计委员会会议，委员会成员出席率均为100%。

反古老方面：集团已制定“反衰弱及行贿策略”及举报策略，2025年未发生衰弱诉讼或案件。反古老培训材料已向全体董事和职工传阅。数据安全：客户数据被列为高度秘要，职工手册中法例了数据保护公法，2025年未发生数据暴露事件。董事会多元化：董事会由5名董事组成，其中2名为女性（实行董事陈兆年及孤苦非实行董事孙辉），孤苦非实行董事占比最先三分之一。提名委员会已制定董事会多元化策略，但截止报告日提名委员会3名成员均为归并性别（2026年4月已委任女性成员）。

四身分框架评价：珠江钢管在处罚层面成立了基本的ESG照拂机制，但ESG绩效与董事薪酬的挂钩仅在现象层面说起高温津贴与高空功课津贴，未明确露馅ESG观点与照拂层激发的磋磨。

环境维度：量化数据较为齐全，但碳排放强度靠近飞腾压力

报告露馅了2025年度要津环境绩效方针，遮蔽排放物、资源使用及温室气体排放，部分方针有两年可比数据。

方针2025年总量2025年单元居品强度2024年单元居品强度变化标的无益肃清物336吨0.0008吨/吨居品未露馅对比—无害肃清物7，731吨0.0185吨/吨居品未露馅对比—用电量49，743，455 kWh118.8 kWh/吨114 kWh/吨飞腾4.2%用水量342，152吨0.82吨/吨0.9吨/吨下跌8.9%领域1排放371，351 kg CO2e0.89 kg/kWh*0.61 kg/kWh*飞腾45.9%领域2排放28.4百万 kg CO2e67.8 kg/kWh*65.2 kg/kWh*飞腾4.0%领域3（上游供应商）427，166 kg CO2e1.02 kg/kWh*1.39 kg/kWh*下跌26.6%

注：排放强度单元为每千瓦时的二氧化碳当量，原文露馅口径。

动力与现象：集团在珠海和连云港工场屋顶安设了太阳能光伏发电劝诱，2025年底领有8辆电动汽车，亚搏app2026世界杯中国官网注册登录插足老本约160万元用于清洁动力及节能校阅。但领域1和领域2的碳排放强度均出现飞腾，集团设定的2030年观点为较2025年单元居品排放减少5%，现在来看杀青观点需礼聘更积极的减排按次。水资源：总用水量同比下跌9.2%，单元居品水耗改善，主要按次为坐褥用水轮回哄骗和节水用具。碳踪迹认证：2025年，连云港公司通过碳踪迹照拂体系认证（ERW/SAWH/SAWL居品），珠海公司得到环境居品声明（EPD）认证，有助于裁减Scope 3核算偏差并晋升绿色品牌。

现象磋磨露馅：报告按照TCFD框架初步识别物理风险（台风、激流、高温）和转型风险（策略、技艺、市集、声誉），并评估了对业务模式和价值链的影响。珠海基地被认定为台风高风险区域（占总产能28%），但集团已通过产能振荡至连云港基地及购买保障来裁减风险。值得注释的是，陈阐明确指出“现象磋磨风险和机遇现在对财务影响不要害”，且未设定里面碳价。

社会维度：革命研发凸起，但职工流失率需慈祥

职工：截止2025年底共有846名全职职工（同比减少12东谈主），其中女性占比22%，研发东谈主员121东谈主（14.3%）。职工下野率按性别分离男性77%、女性23%，按年岁分离20-30岁年岁段下野率高达40%，365投注app官方版露馅年青职工留存压力较大。职工培训：平均培训时数9-10小时，高档照拂层东谈主均培训23小时。集团提供“每周一星”、“班组坐褥照拂培训”等课程。职业健康与安全：2025年工伤7东谈主，无物化，损黩职任日641天，较2024年的10东谈主工伤和688天有所改善。集团已成立HSE照拂体系，并组织消防演练。居品背负：执有105项专利（56项发明），是X100级直缝埋弧焊管制造商，亦然国内独一成效研发3，500米深海焊管的企业。2025年无居品送还或投诉。供应链：共有1，480家供应商，均位于中国内地。供应商评估考虑环境、健康与安全阐扬，但未露馅ESG守法走访遮蔽比例。社区投资：集团执续提拔体育、文化赛事，开发“珠江钢管集团-幸福基金”帮扶单亲母亲和孤儿，但未露馅2025年具体插足金额。

双重贫窭性分析：财务与影响的均衡

财务贫窭性：2025年集团收入23.52亿元，同比下跌19.9%，但净利润2.463亿元，同比增长15.8%。毛利率从17.7%晋升至18.6%，主要因2024年一个低毛利国外花样完成。国外收入占总钢管谈收入70%（2024年79.6%），地缘政事与营业壁垒对其国际营业组成挑战。集团财富欠债权比29.0%，净流动欠债2.924亿元，审计师在报告中提议“执续策划要害不细目性”，但照拂层通过续贷、成本管控等按次以为可看守运营。

影响贫窭性：集团算作大型钢管谈制造商，其坐褥行为对环境的平直影响（碳排放、水资源耗用、肃清物）是慈祥要点。自然领域3上游供应商排放强度下跌，但领域1和领域2排放强度飞腾，阐明本身运营减排收尾不睬思。社会方面，算作国度专精特新“小巨东谈主”企业，其深海焊管技艺打破对动力安全有积极影响，但职工年青群体流失率较高需密切慈祥。

漂绿识别信号

报告露馅了环境处罚、安全事故等负面信息（如工伤数据、碳排放强度飞腾），无取舍性露馅嫌疑。定性边幅如“执续鼓励”“稳步晋升”等词汇较少，合座以具体方针支执。温室气体排放数据得到第三方认证（碳踪迹照拂体系），但ESG报告合座未经孤苦鉴证，裁减数据可靠性。与同业业可比：珠江钢管未露馅行业平均碳排放强度数据，投资者无法平直横向比拟。

转头与预测

珠江钢管2025年ESG报告量化露馅较为充分，尤其在环境数据方面提供了两年可比喻针回绝象风险分析，同期得到EPD及碳踪迹照拂体系认证，信息透明度有所晋升。但亦需慈祥以下风险点：碳排放强度不降反升、年青职工流失率偏高、ESG绩效与高管激发的挂钩不及。改日跟着“十五五”油气管谈和深海动力基建投资加快，集团若能将低碳转型与技艺上风勾通，有望在绿色居品（氢气管、CO2管）领域开辟增漫空间。

分内析基于ESG报告原文的客不雅提真金不怕火与解读，不组成任何投资建议。

正式声明：磋磨现实不组成任何投资建议，股市有风险，投资需严慎。