在轮回经济产业加快驶入高质料发展赛谈确当下，行业头部企业的功绩走向，果决成为研判赛谈景气度与生意景观闇练度的中枢风向标。2026年第一季度，国内当先的二手虚耗电子居品交游和做事平台万物重生（爱回收）交出了一份远超预期的收货单。

从中枢主业安然深耕，到多元品类解围，从线下交游场景执续扩容，再到AI深度赋能各业务法子，万物重生在本季度实现了业务幅员与运营景观的双重升级。这不仅是其深耕多年的一站式践约智力，在存量经济时间的一次连结竣事，也诠释注解了在刚需与性价比之间，二手虚耗领有着巨大的掘金空间。

盈利智力执续优化

5月19日，万物重生发布了2026年第一季度功绩敷陈，总收入达到61.6亿元，同比增长32.4%，不仅延续了此前多个季度的增长势头，更冲破了公司先前给出的收入指点区间高端。

从收入组成来看，万物重生的1P（自营）居品销售收入57.3亿元，同比增长34.4%，占总营收比重约93%；3P（平台）做事收入4.3亿元，同比增长10.4%，保执正经。

利润端阐扬更为亮眼，盈利智力实现进一步优化。2026年第一季度，万物重生在GAAP口径下的运谋利润为1.85亿元，同比增长154.9%；净利润达1.35亿元，同比激增215.7%。

从经调遣口径来看，万物重生一季度的non-GAAP策画利润达1.9亿元，同比增长70.2%，non-GAAP策画利润率从昨年同期的2.4%擢升至3.1%；non-GAAP净利润为1.4亿元，同比增长79.6%，non-GAAP净利率从1.7%擢升至2.3%。两项中枢利润办法增速远超收入增速，标明公司的盈利质料在不断改善。

万物重生盈利智力执续优化的背后，是高毛利率ToC零卖业务占比大幅擢升、范围效应运行用度率改善以及自营深耕强化产业链把控等多重身分共同阐扬作用。举例，2026年第一季度，居品收入中的toC零卖占比从昨年同期的33%大幅擢升至45.1%，由于toC零卖的毛利率彰着高于传统B端批发景观，径直拉动合座盈利水平上行。

在二手3C中枢业务基本盘安然的基础上，万物重生多品类回收业务迎来爆发式增长，成为一季度3P功绩增长的迤逦增量引擎，也拓宽了增长领域。

2026年第一季度，万物重生的多品类业务合座回收GMV同比增长81.5%，连接保执高速增长态势。其中，黄金交游范围同比增长83.3%，二奢交游范围同比增长58.8%。

多品类业务大要实现高速增长并非未必，而是万物新滋恒久插足以及线下委用智力的当然外溢。礼貌2026年一季度末，万物重生的线下门店隐敝宇宙297座城市，门店总和较昨年同期的1886家增长至2156家。同期，万物重生进一步扩大了上门委用的团队范围，上门职工数目较昨年同期的1765东谈主增多至2248东谈主，为宽绰用户提供一站式回收及以旧换新上门做事。在重心业务场景中，面临面委用比例可达80%。

一方面，礼貌一季度末，万物重生在宇宙966间线下门店通畅了多品类回收做事，依托现存线下收集快速完制品类隐敝推广，这么就无需终点大范围插足即可邻接黄金、二奢等品类回收，大幅缩小新品类拓展的边缘本钱，灵验摊薄门店房钱与东谈主力本钱，擢升单店坪效。

另一方面，历程多年深耕，万物重生已竖立“国内回收第一品牌”的用户心智，用户对平台的信任从二手3C蔓延至黄金、二奢等高值品类，BET365体育官方网站缩小新品类获客难度，为业务拓展提供了自然信任基础。

AI全场景赋能

2026年第一季度，万物重生在产业链深度上连接发力，合规创新业务迎来加快放量。财报败露，合规创新址品合座收入同比增长76.1%。

在零卖渠谈方面，万物重生通过同步发力拍拍严选、爱回收官网、新媒体三大渠谈，合规创新机toC销售收入同比增长近150%，势头迅猛。其中，本年3月，严选合规创新销售单月功绩冲破2亿元，达成新的业务里程碑。

万物重生合规创新业务的爆发式增长，反应了用户对品性有保险的二手优品经受度的执续擢升，也印证了其在创新产能端的插足正在变成正向陈述。

合规创新业求实现快速发展，不错从供给侧和需求侧两个维度来浮现。在供给端，万物重生深耕自营回收智力，执续增强用户的回收和以旧换新心智，扩充上门践约收集，以自有资金积极获得一手货源，为创新业务提供了安然且高质料的货源保险。在需求端，在虚耗分级趋势下，越来越多的虚耗者倾向于遴荐品性有保险、价钱更具上风的合规创新机，当作新机虚耗的替代决策。

从生意价值来看，合规创新业务的策略意念念远不啻于收入增长自己。与径直买卖二手3C居品比拟，历程创新惩办的开辟大要卖出更高的溢价，毛利率也高于粗拙二手3C居品。更为迤逦的是，合规创新业务是万物重生从“回收商”向“轮回经济做事商”转型的瑕疵一步，它意味着公司正在从赚取差价的中介扮装，升级为具备居品升值智力的全链路做事商。

与此同期，万物重生的B2B平台拍机堂也在执续强化行业基础要领智力。礼貌2026年一季度末，拍机堂平台注册商家总和近200万，同比增长接近翻倍。其中，注册签约买家用户数增长当先120%。平台供需两头同步扩容，交游活跃度不断擢升。

拍机堂阐扬供应链智力，为中小商家提供优质货源，并通过提供质检、物流、交游撮合等一体化做事，缩小了二手交游的信任本钱和信息不合称，正在成为交融C端回收与B端流畅的中枢要津。

在2026年第一季度的财报中，AI手艺的真切哄骗成为链接多项业务发展的隐形干线。万物重生董事会主席、首席扩充官陈雪峰明确默示，公司正“联接AI决策擢升价钱体验”。

一方面，万物重生执续真切AI在践约委用智力配置、自动化质检、居品研发和业务操盘等全场景落地哄骗，夯实自营中枢智力、运交运营提效。另一方面，万物重生全面股东组织里面AI智力共建分享，在前端门店稽核风控、回收算法优化、代码后果擢升等多个领域积聚智力，稳步拓宽AI落地领域，为组织恒久遵循擢升与盈利增长积蓄势能。

从永恒来看，AI的执续真切哄骗正在从多个维度擢升企业运营后果。起原，运营后果执续擢升，单元本钱下落，为公司利润率的执续改善奠定基础。其次，用户体验和做事程序化进度的擢升，有助于增强品牌信任度和用户粘性，缩小获客本钱。

结语

2026年第一季度，万物重生以营收利润双增长、业务结构执续优化、手艺赋能纵深股东的亮眼阐扬，充分印证了其在轮回经济赛谈的龙头实力与强盛增长后劲。

从更深头绪看，万物重生的增长逻辑正在得到考据：以塌实的线下践约收集为基础365投注app官方版，以多品类和合规创新为增量引擎，以AI和自动化等手艺运行，构建起“C端回收—B端流转—C端销售”的完竣闭环。这就向市集传递了一个了了信号：万物重生正在从范围推广向质料增长调动，策画杠杆效应将加快开释。（图源：万物重生）